Antoine Fraysse-Soulier, analyste de marché pour eToro
Au troisième trimestre 2025, Danone a publié un chiffre d’affaires de 6,88 milliards d’euros, en progression de +4,8 % à données comparables, soit légèrement au-dessus des attentes du marché (consensus : +4,3 %). Ce résultat témoigne d’une dynamique de croissance robuste dans un contexte de ralentissement mondial de la consommation et confirme la pertinence du recentrage stratégique engagé depuis deux ans.
La performance du trimestre repose essentiellement sur l’Asie, avec une hausse organique de +13,8 % dans la région Chine-Nord Asie-Océanie. La demande pour les produits de nutrition infantile et médicale y a été particulièrement forte, compensant la relative stagnation des marchés matures. Ce segment, historiquement clé pour Danone, retrouve ainsi un rôle moteur grâce à la normalisation post-COVID et à la montée en gamme des produits destinés aux classes moyennes chinoises.
En Europe, les ventes progressent de +2,6 %, portées cette fois par un retour à la croissance des volumes, un signal positif après plusieurs trimestres dominés par des hausses de prix. Ce redressement reflète la capacité du groupe à ajuster son portefeuille de marques (notamment Activia, Evian et Alpro). Aux États-Unis en revanche, la croissance organique se limite à +1,5 %, pénalisée par une concurrence accrue sur les produits laitiers alternatifs.
Danone confirme ses objectifs pour l’ensemble de l’année 2025, à savoir une croissance comprise entre +3 % et +5 %, et une progression du résultat opérationnel récurrent supérieure à celle du chiffre d’affaires. Cette prudente confiance traduit une meilleure visibilité sur la rentabilité, même si la direction n’a pas encore détaillé les marges du trimestre.
Le groupe poursuit sa stratégie de simplification et de focalisation sur les segments à plus forte valeur ajoutée, notamment dans la nutrition spécialisée et les boissons à base de plantes. Ces relais de croissance, ainsi qu’une amélioration des volumes en Europe, devraient permettre de stabiliser les marges à moyen terme.
Pour les investisseurs, ces résultats illustrent un profil de croissance défensive : Danone tire parti de la diversification géographique et de la montée en puissance de ses gammes premium, tout en restant exposé à des défis structurels sur les marchés matures.