Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marché chez IG France
Après un rallye de 80% entre avril et octobre sur ce groupe de valeurs, les investisseurs ont décidé de prendre une partie de leurs gains depuis octobre.
Les « Magnificent Seven », c’est-à-dire Tesla, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta et Nvidia ont encore une capitalisation de marché totale de 18500 milliards de dollars, soit 60% de la capitalisation total de l’indice Nasdaq100, mais cette valorisation boursière a fondu ces derniers mois.
La correction collective de ces 7 mégacaps américaines a été supérieure à la correction globale observée sur l’indice Nasdaq100 ces dernières semaines : le Nasdaq100 a corrigé de 13% depuis son sommet contre 20% pour les « 7 Magnifiques ».
En début de semaine dernière, l’indice des « 7 Magnifiques » est tombé à son plus bas niveau depuis début juillet 2025, testant la zone de « bearmarket ».
Le « bearmarket » sur les marchés financiers désignant une correction de 20% depuis le dernier sommet atteint. Un petit rebond s’est mis en place depuis.
Il y a deux façons d’analyser la situation :
La première est de considérer qu’une correction de cette ampleur sur ce groupe de valeurs est une opportunité de repositionnement à moyen-terme. Une stratégie de « buy the dip » mais dans le cadre d’une stratégie d’investissement « patiente ». Les multiples de valorisation de certaines valeurs comme Microsoft se sont littéralement affaissés ces derniers mois (ratio cours/bénéfices à 23 contre un ratio de 32 pour le Nasdaq100)
Mais à plus court-terme cependant, la visibilité reste très moyenne. La situation au Moyen-Orient reste le sujet principal pour les investisseurs. Et il faudra peut-être attendre les publications de résultats trimestriels dans les semaines qui viennent pour avoir plus de visibilité, afin de voir comme ces grands groupes anticipent les mois à venir en termes d’activité et de dépenses d’investissement, et voir également comment ils évaluent l’impact de la guerre en Iran sur leurs activités et leurs projets.
Pour conclure, même si la baisse de ce groupe de valeurs est conséquente, le rebond observé depuis quelques jours est relativement limité pour l’instant, et il n’est pas certain que ce soit celui qui ramène l’indice au contact de son sommet d’octobre…