Selon la dernière étude du Conseil international immobilier Savills, les investissements transfrontaliers sur le marché des bureaux en Europe connaissent un regain d’activité. Les SCPI françaises restent particulièrement actives dans les grandes villes régionales du Royaume-Uni, tout en élargissant leur stratégie vers l’Europe centrale et orientale (CEE) et les pays nordiques, à la recherche de rendements plus attractifs.
Plusieurs nationalités d’investisseurs se distinguent par une forte progression de leurs acquisitions en 2025 par rapport à leur moyenne sur cinq ans : les investisseurs norvégiens (+297 %), japonais (+264 %), émiratis (+51 %), tchèques (+61 %) et espagnols (+27 %). Cette dynamique se poursuit en 2026, avec des volumes toujours soutenus.
Savills souligne par ailleurs que les banques demeurent disposées à financer des actifs de bureaux prime situés dans les quartiers d’affaires centraux (CBD), contribuant progressivement à améliorer la liquidité, notamment sur les transactions de grande taille. En Espagne, les investissements en bureaux ont ainsi dépassé 1 milliard d’euros au premier trimestre 2026, portés notamment par la cession de l’immeuble Edificio Estel à Barcelone. À Paris, la vente du 83-85 avenue Marceau à Hines pour 243 millions d’euros illustre également ce regain de liquidité.
Au premier trimestre 2026, les taux de rendement prime en Europe se sont globalement stabilisés à 4,9 %. Certaines villes ont enregistré une compression des taux, comme Bucarest (-20 points de base), Barcelone, Madrid et Manchester (-25 points de base), tandis que Prague a connu une légère détente (+10 points de base).
Pour Mike Barnes, Directeur de la Recherche Bureaux Europe chez Savills : « Les fondamentaux locatifs restent globalement attractifs pour les investisseurs. Les loyers prime ont progressé de plus de 4 % l’an dernier et devraient encore augmenter de 3,7 % cette année, soutenus par un manque d’offre de qualité. Par ailleurs, la hausse des prix de l’acier, en complément des droits de douane existants, devrait ralentir les nouveaux développements jusqu’en 2027, en raison de la pression sur les marges des promoteurs. »
De son côté, James Burke, Director Global Cross Border Investment chez Savills, ajoute : « Selon les données RCA, plus de 3 milliards d’euros d’actifs de bureaux en Europe continentale ont été acquis en vue de leur restructuration en 2025, soit le niveau le plus élevé depuis 2021. Nous observons également une forte activité des investisseurs intra-européens, ainsi qu’un retour progressif des capitaux institutionnels allemands à l’international, contribuant à élargir la base d’acquéreurs. »
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