Le dollar américain a entamé le mois sur une note plus faible, porté par un regain d’optimisme concernant une résolution possible du conflit entre l’Ukraine et la Russie. Cet espoir a incité les investisseurs à adopter une posture plus risquée. Après une réunion controversée avec le président américain Donald Trump la semaine dernière, le Premier ministre ukrainien Volodymyr Zelensky a rencontré des dirigeants européens à Londres ce week-end pour élaborer une proposition de paix destinée à être présentée à Washington. Cette évolution pourrait réduire la demande pour les actifs refuges, exerçant une pression à la baisse sur le billet vert.
En parallèle, les développements commerciaux ajoutent aux difficultés du dollar. Au cours du week-end, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que les tarifs douaniers imposés au Mexique et au Canada demeuraient “flexibles”, laissant entrevoir des réductions possibles par rapport aux 25 % initialement proposés. Cependant, l’incertitude persiste alors qu’un tarif de 10 % sur les produits chinois doit entrer en vigueur demain, ce qui pourrait offrir un soulagement temporaire à la devise.
Par ailleurs, les rendements des bons du Trésor américain se sont stabilisés, avec le taux des obligations à 10 ans se maintenant autour de 4,2 %. Les investisseurs attendent avec impatience les principales publications économiques de la semaine, notamment les indices ISM PMI et les données sur l’emploi non agricole (Nonfarm Payrolls). Des données solides devraient renforcer le ton agressif de la Fed et soutenir les rendements, tandis que des résultats plus faibles pourraient alimenter les attentes accommodantes, exerçant une pression supplémentaire à la baisse.