Publication de l’Argos Index® mid-market du 4ème trimestre 2018.
Porté par les valorisations offertes par les acquéreurs stratégiques, l’Argos Index® mid-market atteint un record historique au 4ème trimestre à 10,1 x l’EBITDA.
L’écart est particulièrement marqué avec les multiples des sociétés cotées du mid-market, en baisse de 11% à 8,0 x l’EBITDA.
Les prix du non coté ont eu au second semestre une dynamique propre, indépendante de l’évolution des marchés actions. Cela tient au niveau record de trésorerie, détenue par les grandes entreprises ou levée par les fonds de capital-transmission, qui s’investissent sur le non coté, au besoin pour les acquéreurs stratégiques d’avoir recours aux acquisitions pour trouver des relais de croissance, et à l’attrait toujours plus marqué du non coté pour les investisseurs institutionnels
(1) EV/LTM EBITDA, mid market, Euro Zone listed companies (source : smallcaps.infrontanalytics.com).
(2) A noter que les multiples des sociétés cotées sont mesurés au 31 décembre, tandis que l’Argos Index® est une moyenne
semestrielle.
(3) L’EURO STOXX TMI Small a baissé de 16% au 4ème trimestre 2018.
(4) Selon le Coller Global Private Equity Barometer, Winter 2018-19, 41% des LPs européens envisagent d’augmenter leur
allocation d’actifs en Private Equity (vs. 9%, de le réduire).
(2) A noter que les multiples des sociétés cotées sont mesurés au 31 décembre, tandis que l’Argos Index® est une moyenne
semestrielle.
(3) L’EURO STOXX TMI Small a baissé de 16% au 4ème trimestre 2018.
(4) Selon le Coller Global Private Equity Barometer, Winter 2018-19, 41% des LPs européens envisagent d’augmenter leur
allocation d’actifs en Private Equity (vs. 9%, de le réduire).
A propos de Argos Wityu
Argos Wityu est un groupe de capital-investissement indépendant avec des bureaux à Bruxelles, Francfort, Genève,
Luxembourg, Milan et Paris. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 75 investissements dans des entreprises de taille moyenne (25 à 200 millions d’euros de valeur d’entreprise). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 10 et 100 millions d’euros par transaction. Fort d’un milliard d’euros sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.
Luxembourg, Milan et Paris. Depuis sa création en 1989, le groupe a réalisé plus de 75 investissements dans des entreprises de taille moyenne (25 à 200 millions d’euros de valeur d’entreprise). Ses prises de participations majoritaires sont comprises entre 10 et 100 millions d’euros par transaction. Fort d’un milliard d’euros sous gestion dédiés à la transmission d’entreprises, le groupe développe une stratégie d’investissement axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance des entreprises à l’effet de levier. Son approche entrepreneuriale se caractérise par une forte proximité avec les équipes dirigeantes et par un soutien important pour les accompagner dans la mise en œuvre de leurs projets stratégiques.
Pour plus d’informations : http://argos.wityu.fund
A propos d’Epsilon Research
Epsilon Research a développé la première plateforme en-ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées à l’attention des professionnels – conseils M&A, fonds d’investissement, évaluateurs, entreprises. La Plateforme Epsilon inclut des données, rapports d’analyse, outils logiciels et services indispensables à l’évaluation et à la gestion des investissements dans le non coté : (1) EMAT, première base de multiples de transactions européennes, avec les rapports d’analyse de 7.500+ opérations M&A d’une valeur de 1 M€ à 500 M€ sur tous secteurs d’activité ; (2) Indices et études publiés régulièrement par Epsilon, dont l’Indice Argos ; (3) Logiciels Cloud pour la gestion de contacts et projets M&A (« M&A CRM Suite ») ou de projets d’évaluation comparables, participations des fonds de Private Equity).
A propos de l’Indice Argos Mid-Market
L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés Mid-Market non cotées de la zone euro.
Réalisé par Argos Wityu, groupe de capital-investissement indépendant européen, et Epsilon Research, plateforme en ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants : Mid-Market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 500 M€), cible domiciliée dans un pays de la zone euro, prise de participation majoritaire, exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech).
Réalisé par Argos Wityu, groupe de capital-investissement indépendant européen, et Epsilon Research, plateforme en ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées et publié chaque trimestre, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique, pour les opérations répondant aux critères suivants : Mid-Market (valeur pour 100% des titres entre 15 et 500 M€), cible domiciliée dans un pays de la zone euro, prise de participation majoritaire, exclusion des activités spécifiques (services financiers, immobilier, high-tech).