- A l’occasion des 10 ans de sa plateforme de dette d’infrastructure, Edmond de Rothschild AM revient sur les dynamiques qui sous-tendent la classe d’actifs.
- Appelée Benjamin de Rothschild Infrastructure Debt Generation (BRIDGE), la plateforme d’investissement a collecté plus de 6,5 milliards d’Euros depuis son lancement en 2014.
Le financement de la transition énergétique et environnementale est devenu une nécessité claire et essentielle. Le secteur des infrastructures a des besoins en financement gigantesques : en Europe, le projet EU Fit for 55 qui vise à réduire les émissions de CO2 de 55% d’ici 2030 nécessite des investissements de 700 à 1000 milliards d’euros par an dans de nouveaux projets.
Les projets de transition énergétique nécessitent d’importants investissements, et les investisseurs institutionnels ont un rôle clé à jouer. Ces dernières années les gestionnaires d’actifs sont parvenus à convaincre un nombre croissant d’institutionnels de réaliser des investissements significatifs dans le domaine de la transition énergétique, en construisant des portefeuilles diversifiés d’actions et de dettes dans un cadre de risque spécifique. Les plus avancés ont déjà intégré la directive SFDR/Taxonomie européenne, en vigueur depuis mars 2021, influençant fortement la façon dont les projets sont financés. Cela a stimulé l’innovation, l’engagement et la discipline, contribuant au développement durable, à la création d’emplois et au soutien de l’économie.
Jean-Francis Dusch, CIO de BRIDGE et CEO d’Edmond de Rothschild UK observe : « Depuis sa création il y a 10 ans la plateforme BRIDGE d’Edmond de Rothschild a investi dans plus de 145 projets qui aident nos économies européennes à accompagner la transition énergétique. Dès notre premier vintage BRIDGE en 2015, nous avons structuré un financement innovant institutionnel en EUR pour une parc de fermes éoliennes en mer; en 2019 nous avons fait le pari des bornes de recharge électrique, aujourd’hui nous finançons des usines de stockage de batteries, ayant pour but de stocker et délivrer au réseau de l’énergie produite de manière intermittente par des énergies renouvelables. Notre premier investissement dans le secteur de l’hydrogène est imminent. »
Concrètement, au cours des dernières années, la plateforme BRIDGE a financé avec succès des projets dans le secteur de l’énergie à travers l’Europe : des projets traditionnels : éolien, solaire et biomasse, mais également pionniers : biogaz, récupération d’énergie carbonée (méthane), liquéfaction de biogaz, centrale de stockage par batteries, hydroélectricité ou flexibilité du réseau.
Bien que la transition énergétique et environnementale soit plus étroitement associée aux énergies renouvelables, les transports (mobilité verte), la décarbonation des services publics (modernisation et sortie progressive des matières premières fossiles), les infrastructures numériques et sociales (efficacité énergétique) font également partie intégrante de la transition et offrent un large univers d’investissement.
« Nous travaillons activement à trouver des solutions pour baisser l’impact de nos usages digitaux. Nous restons pragmatiques, à l’écoute des nouvelles technologies. Ainsi nous excluons pour l’instant tout investissement dans des projets carbonés ou nucléaire mais nous regardons attentivement les nouvelles petites centrales qui peuvent reposer sur une technique sans fission d’uranium. Notre objectif : financer une économie plus durable et dans la durée. » ajoute Jean-Francis Dusch.
Edmond de Rothschild BRIDGE : le quatrième acteur européen de la dette d’infrastructure, et premier acteur indépendant
L’équipe de dette d’infrastructure de BRIDGE est composée de 14 professionnels expérimentés venant de secteurs variés. Plus de 6,5 milliards d’euros ont été levés auprès d’investisseurs institutionnels européens depuis sa création en 2014, positionnant la plateforme à la 4ème place européenne[1] en termes de levée de fonds et à 10e place au niveau mondial.
BRIDGE intervient sur l’identification et la structuration des financements, une fois que les autorisations administratives du projet ont été obtenues. Les investisseurs bénéficient à la fois de l’analyse économique du projet et d’une analyse de risques poussée grâce à une fonction de gestion des risques indépendante.
BRIDGE propose trois stratégies distinctes ayant le même univers d’investissement: les infrastructures sociales, la transition énergétique et les énergies renouvelables, les télécoms, les transports et la mobilité verte, et les utilities.
- Bridge 2023 Senior, dette senior équivalente à du BBB, qui vise un rendement de 5,5 à 6% par an brut.
- Bridge 2023 Yield Plus, dette subordonnée qui vise un rendement de 8 à 9% par an brut.
Bridge 2024 Yield Plus Growth, produit hybride qui vise un rendement de 11 à 12% par an brut.