Commentaire de Lale Akoner, analyste de marchés chez eToro
Alphabet aborde la publication de ses résultats du 29 avril avec un élan solide. Nous tablons sur un premier trimestre fort, soutenu par une demande résiliente sur Google Search, mais la grande question est de savoir si l’IA commence à donner à l’entreprise un véritable avantage sur ses concurrents.
La recherche continue de porter l’essentiel de l’activité, la demande publicitaire résistant mieux que prévu. Cette stabilité est importante, en particulier sur un marché qui réagit rapidement au moindre signe de faiblesse. Parallèlement, le cloud prend une place de plus en plus importante, sa croissance étant de plus en plus tirée par la demande en IA et en puissance de calcul plutôt que par les services numériques généraux.
Un autre facteur dont on ne parle pas assez est l’infrastructure. Dans l’ensemble du secteur, les entreprises se heurtent à des limites car elles ne disposent pas de suffisamment de puces pour soutenir l’expansion de l’IA. Google est en position de force sur ce point car il contrôle davantage ses propres systèmes. Cela pourrait lui permettre de se développer plus rapidement et de remporter de nouveaux contrats pendant que ses concurrents tentent encore de rattraper leur retard.
Cela dit, il existe quelques points faibles. La publicité sur YouTube a légèrement ralenti vers la fin du trimestre, mais cela ressemble davantage à un ralentissement temporaire qu’à un problème à long terme, d’autant plus que la plateforme s’appuie sur un contenu solide et des partenariats solides.
Dans l’ensemble, les investisseurs chercheront à obtenir la confirmation qu’Alphabet peut maintenir sa dynamique de croissance, en particulier dans le cloud, tout en continuant à tirer parti des opportunités offertes par l’IA sur l’ensemble de ses plateformes.