Commentaire d’Antoine Fraysse-Soulier, responsable de
l’analyse des marchés pour etoro
Publicis poursuit son accélération dans un environnement pourtant incertain. Au troisième trimestre, son revenu net atteint 3,8 milliards d’euros, avec une croissance organique de 5 %, contre 4,5 % au premier trimestre. Le groupe confirme ses objectifs annuels et affiche une confiance renforcée pour 2027. Cette publication suggère que ses investissements dans les datas et l’intelligence artificielle répondent à une demande concrète des annonceurs.
Le principal moteur reste Connected Media, qui représente près des deux tiers de l’activité. Dans un contexte de visibilité économique limitée, les entreprises cherchent à mieux mesurer l’efficacité de leurs dépenses publicitaires. La capacité à identifier les consommateurs, personnaliser les campagnes et optimiser leur diffusion devient donc un avantage commercial. Publicis bénéficie, selon sa direction, de cette recherche de performance, avec des gains de parts de marché et une demande croissante pour ses services intégrant l’IA.
L’intelligence artificielle peut ainsi renforcer la valeur du groupe auprès de ses clients. Produire davantage de contenus ne suffit pas, encore faut-il adresser le bon message au bon public et démontrer son efficacité. La croissance observée soutient ce positionnement, même si le communiqué ne permet pas d’isoler précisément la contribution financière de l’IA.
A noter également la bonne tenue des États-Unis (+4,5%). Premier marché de Publicis, ils continuent de progresser malgré une comparaison exigeante avec l’année précédente. La croissance concerne aussi l’Europe (+7,2%), limitant la dépendance à une seule dynamique régionale. Les gains records de nouveaux contrats annoncés par le groupe renforcent par ailleurs sa visibilité pour les prochains trimestres.
Tout n’est cependant pas homogène. L’activité Technology reste en recul au niveau mondial. Les entreprises demeurent prudentes lorsqu’il s’agit d’engager de grands projets de transformation, plus coûteux et dont les bénéfices se matérialisent sur plusieurs années. Le retour à la croissance aux États-Unis est encourageant, mais la reprise mondiale attendue au quatrième trimestre devra être confirmée.
Publicis conserve donc une trajectoire solide, sans relever ses prévisions. L’objectif d’une marge opérationnelle légèrement supérieure à 18,2 % traduit l’ambition de concilier croissance et rentabilité. Le titre réagit peu ce matin à la Bourse de Paris (-0,08%), il reste toutefois bien orienté en 2026 en hausse de +11,5% surperformant largement son indice de référence, le Cac 40, en repli de -3,5%.
