Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro
Le rapport sur l’emploi du mois d’août constitue une avancée dans la bonne direction, même si les investisseurs peuvent l’interpréter sous l’angle du « les bonnes nouvelles sont de mauvaises nouvelles », ce qui pourrait peser sur les actifs risqués comme les actions et les cryptoactifs récemment repartis à la hausse, notamment le Bitcoin.
Quelle que soit la manière dont les investisseurs perçoivent le marché du travail, la Fed considère que celui-ci reste globalement compatible avec une situation de plein emploi, et le rapport publié aujourd’hui devrait probablement conforter cette opinion. Aux yeux de la Fed, le marché du travail résiste, ce qui signifie que l’inflation demeure le principal problème.
Le rapport sur l’inflation CPI de la semaine prochaine sera particulièrement surveillé, alors que la décision de la Fed sur les taux d’intérêt approche à la mi-septembre. Avec une probabilité actuellement proche de 50/50 d’une hausse des taux, les données d’inflation pourraient peser davantage que le rapport sur l’emploi dans la détermination de la prochaine décision de la Fed.
Le marché du travail a encore des progrès à accomplir avant de pouvoir être considéré comme pleinement sain, mais le rapport sur l’emploi d’août a renforcé l’idée qu’il reste stable. Les créations d’emplois ont été nettement supérieures aux attentes, tandis que la surprise négative du mois précédent a été révisée à la hausse et est désormais positive. Le taux de chômage est, quant à lui, resté stable à 4,1 %. Le taux de participation à la population active demeure faible et proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années, mais il a enregistré sa première hausse de 2026.