Selon la dernière édition du Quarterly Capital Markets Report du Conseil international en immobilier Savills, les volumes mondiaux d’investissement en immobilier ont atteint 230 milliards de dollars au premier trimestre, en baisse de 5 % par rapport au trimestre précédent.
Savills anticipe néanmoins un rebond soutenu de l’activité, les transactions actuellement en cours affichant une progression de 18 % au deuxième trimestre par rapport à l’an dernier, dans l’hypothèse d’une désescalade relativement rapide des tensions au Moyen-Orient.
Selon Savills, le niveau élevé des transactions actuellement en préparation laisse penser que l’activité est davantage reportée que réellement annulée. Une dynamique qui rappelle celle observée sur les marchés immobiliers mondiaux après le choc tarifaire du « Liberation Day » l’an dernier, lorsque le ralentissement des transactions au premier semestre 2025 avait finalement laissé place à un net rebond au second semestre.
Source: Savills research using MSCI RCA. Excludes development sites. Based on fixed exchange rates.
Selon Savills, une désescalade rapide des tensions géopolitiques devrait avoir un impact limité sur les fondamentaux de l’immobilier. Le conseil anticipe ainsi une bonne tenue des prix, malgré des primes de risque comprimées, un taux de rendement sans risque plus élevé et des marchés de la dette toujours largement liquides.
Par ailleurs, la faiblesse de l’offre neuve continuera de soutenir la croissance des loyers. L’incertitude économique, la hausse des coûts de financement ainsi que l’augmentation des coûts de construction liés à l’énergie fragilisent en effet la viabilité des nouveaux projets. Dès lors, tout ralentissement ponctuel de la croissance locative pourrait rapidement laisser place à un nouveau déséquilibre entre l’offre et la demande à moyen terme.
Enfin, Savills souligne que la signature de plusieurs accords commerciaux bilatéraux à la suite du « Liberation Day » a permis d’atténuer les principaux risques baissiers et de restaurer un environnement plus lisible pour les investisseurs, favorisant ainsi la reprise des transactions.
Rasheed Hassan, Head of Global Cross Border Investment, précise : « L’année 2025 a démontré la résilience de l’activité immobilière, les investisseurs ayant davantage tendance à poursuivre leurs opérations malgré les cycles et plusieurs années de forte volatilité. Si les récents événements géopolitiques ont provoqué un ralentissement des transactions cette année, nous anticipons une dynamique comparable dans les prochains mois. Les investisseurs semblent aujourd’hui plus enclins à rester actifs dans un contexte incertain : ils considèrent que, sur le long terme, les fondamentaux de l’immobilier demeurent solides et que cette classe d’actifs joue un rôle clé de diversification des portefeuilles. En ce sens, ils poursuivent leurs investissements et continuent de réaliser des transactions malgré le contexte actuel. »
Enfin, selon la dernière analyse Market in Minutes de Savills, le marché de l’investissement immobilier français confirme une trajectoire de reprise progressive, dans un environnement encore marqué par les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques.
Après une phase d’ajustement, les signaux d’activité s’améliorent, portés notamment par le retour de la liquidité et une meilleure adéquation entre les attentes des vendeurs et des acquéreurs. Les investisseurs demeurent toutefois sélectifs, privilégiant les actifs core et les localisations prime, dans un contexte de normalisation des valeurs.
Le marché français s’inscrit ainsi dans la dynamique observée à l’échelle européenne, avec une reprise graduelle des volumes, soutenue par des conditions de financement plus stables et un regain d’intérêt pour certaines classes d’actifs, notamment les bureaux de qualité, qui retrouvent progressivement de la profondeur de marché.
Dans ce contexte, les fondamentaux restent globalement solides : la correction des prix observée ces derniers mois contribue à recréer des opportunités d’investissement, tandis que le manque d’offre sur certains segments soutient la résilience des valeurs prime.
Enfin, la France bénéficie toujours de son statut de marché profond et diversifié, qui continue d’attirer les capitaux internationaux à la recherche de stabilité et de visibilité à long terme.
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