Les principaux éléments d’analyse de Claudia Panseri :
· Des marchés résilients malgré les incertitudes : . les actions continuent de progresser dans un environnement marqué par la hausse des prix de l’énergie, le retour de l’inflation et les tensions sur les rendements obligataires.
· Pas de signal immédiat de retournement : l’absence de relèvement attendu des taux directeurs de la Fed cette année, des spreads de crédit étroits, un endettement privé modéré et des indicateurs avancés bien orientés continuent de soutenir les marchés actions.
· L’IA au cœur de la dynamique de marché : le rallye est largement tiré par les investissements massifs dans l’intelligence artificielle et les infrastructures associées. Les dépenses d’investissement des hyperscalers américains sont désormais estimé à 821 milliards de dollars, en hausse de 68 % sur un an.
· Une performance concentrée sur certains segments : la hausse des marchés repose sprincipalement sur la technologie, l’énergie et l’industrie, tandis que la hausse des rendements obligataires pèse davantage sur les valeurs défensives et la consommation.
· Des risques à surveiller : une remontée trop rapide des taux ou un ralentissement des investissements dans l’IA pourraient peser sur les sur les valorisations et entraîner une correction des marchés actions.
· Une allocation à construire avec discipline : UBS recommande de maintenir une diversification élevée, de tirer parti de la dispersion sectorielle et géographique, et d’envisager des solutions permettant de participer au potentiel de hausse tout en maîtrisant le risque de baisse.